野村:高盛或将在下一次经济衰退中因苹果信用卡赔钱

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新浪美国股市分析师野村证券(Nomura Securities)分析师表示,在下一轮经济衰退中,随着苹果信用卡贷款损失的增加,高盛可能受到打击。

高盛(Goldman Sachs)上周免费推出了这张信用卡,其利率是业内同类信用卡的最低利率范围,并授权批准尽可能多的iPhone用户。

这使得以比尔卡奇(Bill Carcache)为首的分析师得出结论:“相对于行业平均水平,苹果卡组合可能产生较低的收入,并面临较高的损失。”

在Carcache的分析中,高盛预计将花费350美元收购新用户,四年后,该银行将开始在客户身上实现收支平衡。

问题是美国经济在此之前可能停滞不前。随着全球经济放缓,受到广泛关注的债券市场指标发出了衰退警告。2年期/10年期美国国债收益率曲线逆转。由于贷款损失上升和利润率缩小,银行股周三遭受重挫。挫折感。据瑞士信贷(CreditSuisse)称,衰退通常发生在收益率曲线逆转后平均22个月。

Carcache写道,高盛的信用卡产品对不断上升的净写入量“高度敏感”,如果达到8%左右,高盛将开始亏损。在上一次经济衰退中,2008年净冲销飙升,2010年达到10%以上的峰值。

更糟的是,信用卡贷款后,发卡机构通常会经历大约两年的峰值损失,而Carcache预计,在此期间,银行的投资组合将面临“巨大阻力”。

Carcache写道,“作为一个新进入者,高盛没有信贷周期下贷款人获得的历史数据或经验。信贷业务是周期性的,我们预计高盛将在下一次经济衰退中面临相当大的波动。“

主编:张宁